Der Protective Put ist eine Optionsstrategie zur Absicherung einer bereits gehaltenen Aktie gegen starke Kursverluste. Ziel dieser Strategie ist es, das Verlustrisiko nach unten zu begrenzen, während das Gewinnpotenzial der Aktie weiterhin erhalten bleibt.
Durch den Kauf der Put-Option wird ein Mindestpreis festgelegt, zu dem die Aktie verkauft werden kann – unabhängig davon, wie stark der Marktpreis der Aktie fällt.
Diese Strategie ist defensiv, also eher vorsichtig. Sie wird vor allem genutzt, wenn die Börse unsicher ist und man seine Verluste begrenzen möchte, ohne die Aktie gleich zu verkaufen. Das Gewinnprofil des Protective Put entspricht dem Payoff eines europäischen Long-Call. Die Kosten für die Absicherung ist die bezahlte Optionsprämie.
Szenario:
Sie besitzen Aktien der SafeBank AG. Ihr Einstandspreis war CHF 80,
und auch heute steht der Kurs bei CHF 80. Sie haben Angst vor einem kurzfristigen Crash,
möchten die Aktien aber noch nicht verkaufen. Um die Aktien vor
einem Crash zu schützen, kaufen Sie untenstehende Put Option (Hedging).
| Marktdaten | Werte |
|---|---|
| Aktueller Aktienkurs | 80 CHF |
| Put Option Strike | 75 CHF |
| Put Option Prämie | 3.00 CHF |
Das Auszahlungsprofil der Aktie (gelb) und des Long Put (grün) sind bereits eingetragen. Zeichnen Sie nun das Auszahlungsprofil des Portfolios (Aktie + Long Put) zum Verfallszeitpunkt ein.
Wie hoch sind die folgenden Werte? Wählen Sie aus dem Dropdown die passenden Antworten:
| Maximaler Verlust: | |
| Maximaler Gewinn: | |
| Break-Even: |
Berechnen Sie den Gesamtwert Ihres Portfolios (Aktie + Option abzüglich Kosten) am Verfallstag für folgende drei Szenarien:
| Szenario A: Aktie stürzt ab auf CHF 40 | |
| Szenario B: Aktie bleibt bei CHF 80 | |
| Szenario C: Aktie steigt auf CHF 100 |