Der Bull Call Spread (auch Long Call Spread genannt) ist eine Optionsstrategie, die auf moderat steigende Kurse der zugrunde liegenden Aktie setzt. Ziel ist es, von einem Kursanstieg zu profitieren und gleichzeitig das Verlustrisiko sowie die Kosten im Vergleich zum reinen Long Call zu begrenzen.
Die Strategie besteht aus zwei Positionen mit gleicher Laufzeit:
Steigt der Aktienkurs, nimmt der Wert des gekauften Calls zu. Ab dem höheren Ausübungspreis des verkauften Calls werden zusätzliche Kursgewinne jedoch neutralisiert, sodass der Gewinn der Strategie nach oben begrenzt ist.
Szenario:
Sie sind optimistisch für die TechGiant AG (Kurs CHF 200). Eine einfache Call-Option ist Ihnen
jedoch zu teuer. Sie sind bereit, auf unbegrenzte Gewinne zu verzichten, wenn Sie dafür die Kosten
für den Einstieg senken können. Sie erwarten, dass die Aktie auf ca. 220 steigen wird, aber kaum
höher.
| Marktdaten | Werte |
|---|---|
| Aktueller Aktienkurs | 200 CHF |
| Long Call (Strike 200) Prämie | 10.00 CHF |
| Short Call (Strike 220) Prämie | 4.00 CHF |
Das Auszahlungsprofil des Long Call (grün) und des Short Call (orange) sind bereits eingetragen. Zeichnen Sie nun das Auszahlungsprofil des Bull Call Spread zum Verfallszeitpunkt ein.
Wie hoch sind die folgenden Werte? Wählen Sie aus dem Dropdown die passenden Antworten:
| Maximaler Verlust: | |
| Maximaler Gewinn: | |
| Break-Even: |
Berechnen Sie den Gewinn/Verlust der Strategie (Optionswerte abzüglich Kosten) am Verfallstag für folgende drei Szenarien:
| Szenario A: Aktie sinkt auf CHF 180 | |
| Szenario B: Aktie steigt leicht auf CHF 210 | |
| Szenario C: Aktie steigt stark auf CHF 230 |